配资资讯 兴业证券：钢价筑底企稳 关注旺季需求成色
在泰安中联水泥有限公司矿区，无人驾驶的智慧矿车满载矿石自动运输，井然有序……借助智慧矿山建设，此前只能依靠人工实现的采装、运输、卸料等，现在都由机器代替，工人远程操控。人工智能等先进技术，成为水泥厂实现安全生产、降本提质增效、提高市场竞争力的重要手段。
智通财经APP获悉，兴业证券发布研报称，钢市经过前期连续下跌之后，旺季需求好转预期叠加产业抛库尾声，钢价逐步企稳。目前螺纹钢的供需结构改善趋势仍在延续，此前旧国标导致的抛售问题已经基本淡化，建材需求呈现阶段性放量。当前矿价反弹带来的钢厂成本压力或仍抑制铁矿反弹高度，预计近期矿价或仍以震荡为主。短期来看，目前传统旺季将至，在钢厂明显减产背景下，9月市场对钢厂复产预期仍有期待，后期需求能否改善将成为钢价是否止跌反弹的关键。
钢市经过前期连续下跌之后，旺季需求好转预期叠加产业抛库尾声，钢价逐步企稳。目前螺纹钢的供需结构改善趋势仍在延续，此前旧国标导致的抛售问题已经基本淡化，本期螺纹钢表观需求为218.37万吨，周环比增加19.03万吨，建材需求呈现阶段性放量。
热轧钢方面，目前热轧钢的供需结构改善趋势仍在，但斜率有所放缓，短期内仍需观察减产后热轧库存压力能否得到有效缓解。铁矿石方面，周内铁矿石港口库存再度累库，库存水位处于历史高位，并且在当前钢厂持续亏损之下，部分高炉复产计划推迟，铁水产量修复预期落空，本期日均铁水产量为220.89万吨，环比回落3.57万吨。当前矿价反弹带来的钢厂成本压力或仍抑制铁矿反弹高度，预计近期矿价或仍以震荡为主。
短期来看，目前传统旺季将至，在钢厂明显减产背景下，9月市场对钢厂复产预期仍有期待，后期需求能否改善将成为钢价是否止跌反弹的关键。就钢铁板块而言，考虑到当前行业盈利已经处于底部，重点推荐需求表现更优的板材类企业，尤其是近几年部分企业不断致力于产品结构升级，吨钢盈利相对稳定且超额收益明显，建议关注宝钢股份(600019.SH)、南钢股份(600282.SH)、华菱钢铁(000932.SZ)等。此外，由于铜价仍处于上行周期，建议关注铁矿+铜矿双主业标的河钢资源(000923.SZ)，铜矿二期放量叠加铜价上涨，公司后期仍有修复空间。
矿价震荡，焦价偏弱
(1)铁矿石：全球铁矿石发货量3221.1万吨，周环比上升55万吨。日均铁水产量220.89万吨，环比下降3.57万吨。基本面上，本期铁矿石供强需弱，受前期发运量节奏的影响，铁矿石到港量增加，但港口疏港量减少，港口库存再度累库。目前终端市场需求整体偏弱，钢厂检修增多，铁水产量进一步下降，原料需求承压。考虑到终端需求较弱，预计铁水产量仍将承压，铁矿短期或震荡运行。
(2)焦炭：本期焦炭价格偏弱运行，目前铁水产量增长空间相对有限，考虑后续终端市场需求走强尚有难度，焦炭价格预计维持偏弱态势。
板块重点数据跟踪
需求回暖：本期(8.26-8.30，下同)全国建筑钢材成交量均值12.1万吨，周环比下降0.14万吨。根据Mysteel数据测算显示，螺纹钢表观消费218.37万吨，周环比上升19.03万吨;热轧板卷表观消费305.45万吨，周环比下降13.14万吨。
供应下降：本周全国高炉开工率(247家)76.41%，周环比下降1.06pct。五大品种全国周产量共778.66万吨，环比下降0.28万吨。
盈利偏弱：本周热轧板吨毛利-167元，环比增加47元;冷轧板吨毛利-405元，环比减少6元;螺纹吨毛利-20元，环比上升37元;中厚板吨毛利-292元，环比增加33元。
风险提示：终端需求恢复不及预期、原料价格大幅波动。
【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com
